明阳风电|明阳智能去年净利润增长67%，海上风电竞争激烈

4月21日晚间，明阳智能（601615.SH）发布2019年年度报告，营业收入104.93亿元，同比增长50.03%；归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比增长67.28%。

明阳智能在年报中表示，营业收入的增长主要是由于2019年风电行业整体保持快速发展态势，公司全年在手订单增加及风机交付规模上升。

海上风电是明阳智能的发展重头戏，从其披露的订单数据来看吊车出租，2019年公司新增订单规模11.1GW，其中新增海上风电订单规模4.2GW，较2018年增长169.7%；截至2019年底 ，公司海上风电在手订单合计5.88GW，较去年同期增长183%。

这一规模在国内风电市场居于前列。根据彭博新能源财经的数据，中国风电市场前五大整机制造商共占据76%市场份额，其中，金风科技、远景能源和明阳智能稳居前三，2019年明阳智能在中国市场所占份额达到16%，其海上风电发力效果显著，新增吊装容量自2018年实现六倍增长到559MW。

而海上风电市场的竞争则更为激烈。根据彭博新能源财经的统计，在全球范围内，明阳智能的海上风电市场份额位列第六，排在其之前的除西门子歌美飒和维斯塔斯外明阳风电，还有上海电气、远景能源、金风科技。

今年，明阳智能继续加码海上风电，延续2019年的海上风电战略。明阳智能2020年4月9日公布《2020年非公开发行股票预案》，募集资金总额不超过60亿元，其中26.4亿元将投向海上风电装备制造业务的相关研发和产能。

此外，明阳智能还公布，公司预中标中广核惠州港口—海上风电场项目风力发电机组设备采购一标段（重新招标）及二标段（重新招标），中标总额约26.71亿元人民币，占公司2018年营业收入约38.7%。

不过值得注意的是，公司目前负债水平较高，截至2019年底，明阳智能的资产负债率达到79.56%，比2018年末资产负债率78.11%略为提高，一个重要原因是因为下游电站抢装，公司加速收款导致预收账款金额大幅增加所致。国信证券指出，如果成功募集资金将显著缓解资金压力，提高未来融资能力，所节约的财务费用预计2021年起增厚每年业绩约8000万元。

从我国海上风电行业已公布中标结果的项目统计数据来看明阳风电，排名前三的整机制造商合计市场份额已经接近85% ，可以说，国内海上风电整机制造行业基本已处于高度集中状态吊车出租，其余整机厂商进入该行业面临较高的技术和市场门槛。因此，接下来在海上风电领域，将主要是几位龙头公司的“厮杀”。

而对于目前风电行业的现状和今年的发展展望，在4月17日举办的“全球疫情下中国风电产业应对策略研讨会”云端视频会议上，明阳智慧能源集团股份公司副总裁杨璞透露，疫情期间，企业供应商的复工和项目的交付受到一定程度影响。“截至3月份，明阳智能整体复工率超过85%，其中主机生产基地的人员到岗率95%，叶片生产基地人员到岗率75.3%。”

杨璞还表示：“个人认为在疫情下需要对政策进行调整，要求补贴期限顺延，帮助风电渡过难关。希望国家政策进行调整，目前来看，陆上、海上风电至少需要顺延，因为实实在在疫情影响至少在半年以上。整个产业才能健康发展。”

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