吊装机械工程数据分析 | 供暖季塔吊起重机市场价格波动走势

近年来塔式起重机是小吊车的销量和整体需求保持高景气度，整机和租赁行业龙头持续受益行业增长，企业自身竞争力也在不断提升。向前看，我们认为基建和地产是小吊车的整体需求有望保持稳定，而装配式建筑是小吊车的渗透率具有巨大提升空间。

从中长期维度，我们认为塔吊租赁市场需求有望持续上升，而从短期维度看，市场缺乏更高频的跟踪指标。核心在于挖掘更多的跟踪角度去预判和观察行业的景气度变化。

从地产、基建数据观察景气度：我们根据过去几年数据，假定基建投资、地产新开工面积与塔吊保有量存在恒定关系。测算发现近年来需求持续增长，虽然短期受疫情影响行业需求持平，但随着疫情缓解和经济活动的修复，我们认为总体需求量有望恢复增长。

从多维度数据间接验证景气情况：我们观察电梯、建筑用电量、水泥需求等间接数据，发现近期行业的整体需求仍然保持较高水平。

从租赁公司数量看行业吸引力：近 5 年来，众多建筑机械租赁公司纷纷成立，且更大规模的企业占比增加。企业的参与度往往是行业景气的重要参考项，我们观察到目前合计成立企业的总数量同比增加 25-30%。

从装配式企业数量看装配式景气度：自 2017 年来装配式建筑企业成立数量迅速增长，反映装配式的市场参与度在提升。我们观察到合计成立企业的总数量同比增加 40-60%。

从应用场景看，塔机与地产、基建相关联。虽然今年受新冠疫情影响，国内地产新开工面积和基建投资的增速下降，但随着疫情好转，我们认为国内整体塔机需求量仍有望提升。

从中长期看，我国塔式起重机服务市场空间有望从 2019年的 1016亿元增长到 2024年的 1488亿元。从间接指标、租赁公司数量、装配式建筑企业数量来看，目前行业仍保持较高的景气度。

过去几年，我们看到塔机的应用领域也有所拓宽，向前看，我们认为装配式建筑渗透率的提升也将持续推升中大塔机的需求量，持续看好龙头公司的份额提升和业绩增长。