国电大渡河流域开发|国电电力：投资西南水电业务

国电电力(相关,行情)(600795)今日公告称，公司控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司拟投资瀑布沟工程，首期拟投资建设瀑布沟水电站，据估算电站工程静态投资为150亿元。

据悉，国电电力拥有大渡河公司51%的股权，大渡河公司主要经营业务为经营和管理龚嘴水力发电总厂及滚动开发大渡河流域水电资源，首期拟投资建设瀑布沟水电站。瀑布沟水电站位于四川省汉源和甘洛两县境内，是一座以发电为主，兼有防洪、拦沙等综合效益的大型水利水电工程吊车，项目建议书已获国家批准，并被国家列为十五开工建设项目。目前施工准备各项工作已全面启动，可行性研究报告正在编制之中。

公告称，按2001年物价水平，经中咨公司评估吊车出租，项目建议书阶段投资估算为:电站工程静态投资150.37亿元(其中水库淹没补偿静态投资49.93亿元)，单位千瓦静态投资4556元；贷款利率按5.76%，不计价差预备费，动态总投资186.42亿元。

2003年工程计划投资为7.8亿元。工程预计2004年截流，2009年5月首台机组发电，2011年1月六台机组全部投产。

根据国家批准的项目建议书，瀑布沟水电站由大渡河公司进行投资。工程资金筹措方案是:项目资本金按总投资的20%考虑，其主要来源是龚嘴水力发电总厂的发电收益及部分折旧，不足部分由大渡河公司各投资方按比例以现金注入；资本金以外的融资由国内商业银行贷款解决。

此外，为充分发挥财务杠杆作用，国电电力2003年将向金融机构借款36亿元。董事会授权公司管理层办理有关借款手续。

此次的公告显示在近期各电力公司加紧扩大规模的同时，国电电力也不甘示弱，加大了其在西南的水电投资。由于该上市公司拥有较强的资产和技术优势国电大渡河流域开发，并有望借助母公司国家电力公司强大后盾，实现资本的再升值，因此投资瀑布沟工程对该公司而言应该是一个可行性计划。从2002年报显示，公司投资装机容量达到了1080万千瓦，2002年完成发电量188.28亿千瓦时国电大渡河流域开发，在东北地区首屈一指。目前公司的基建投资项目包括上海外高桥(相关,行情)电厂二期扩建、宁夏石嘴山电厂扩建、大同第二发电厂二期扩建等工程，加上这次的投资使得该公司的产业链横贯东西南北。

从二级市场来看，该股盘中一直处于横盘状态之中，股价维持在7元附近运行，作为业绩增长有较好预期的蓝筹股，该股有望再上一个台阶。