泰胜风能(300129)哈密风电基地二期获批 新疆工厂将有突出表现

投资要点

事件：

7 月17 日国家能源局批复同意哈密风电基地二期项目建设方案，项目装机600万千瓦。同时获批的还有125 万千瓦光伏和哈密—郑州800 千伏特高压直流输电工程。三个项目将在2015 年运行，特高压输电项目建成后将成为连接西部边疆与中原地区的“电力丝绸之路”，弃风问题得以解决。

点评：

哈密风电基地二期项目获批，体现了国家对风电等清洁能源的支持。按照国家能源局核准的“十二五”三批风电项目吊车出租，未来3 年，我国还将新增风电装机8000 万千瓦，年均需保持35%以上的高速增长才能达到目标。能源局已完成上半年风电产业发展情况的调研工作，正在制定《促进风电产业健康发展若干意见》，将在下半年颁布，据悉哈密风电基地，可再生能源电价附加征收标准计划将由目前的8 厘/千瓦时上调到1.6 分/千瓦时。

从一定程度上反应了风电行业的整体性回暖。如果说巴菲特旗下的中美能源公司19 亿美元投注风电产业反应了全球风电行业的复苏哈密风电基地，那么哈密二期风电项目或预示着国内风电产业的整体性回暖。2013 年上半年我国风电新增装机容量仅为550 万千瓦，与去年同期持平，若要达到“十二五”规划目标，风电投资未来必须全面、大幅加速。

哈密风电基地二期项目将有利于增厚公司业绩。若按单个风机容量为3MW 计算，哈密二期项目供需对应级别的风塔2000 台套，而哈密地区风塔市场仅有公司与北车新能源两家企业吊车公司，公司至少能获得1000 台套的订单。此外，公司新疆工厂原有产能200 台套，计划新增200 台套的产能投产后将助力公司获得更多的订单，占据更大的市场份额，增厚公司业绩。

盈利预测和评级。

我们认为公司新疆工厂未来将会有突出表现，从而增厚公司业绩，略上调公司盈利预测，预计公司13-15 年EPS 分别为0.22、0.30和0.40 元，对应目前股价PE 为22.5、16.9 和12.4 倍，维持增持评级。

风险提示：加拿大工厂市场拓展遇阻，蓝岛海工短时间难以扭亏。