海上风电走向深远海的趋势已十分清晰

海上风电向深远海发展将成为明确产业趋势，打开海风行业空间。这种趋势下，变化最为明显的是依次是漂浮式风电锚链、漂浮式风电基础、海风柔直送出工程、碳纤维叶片、柔直电缆等，对应标的分别为亚星锚链、润邦股份、海力风电、大金重工、东方电缆等。

据国家能源局委托水电总院牵头开展的全国深远海海上风电规划，预计深远海海上风电总容量约达290GW。我们认为十五五期间深远海风市场空间将进一步打开，有望开发150-200GW，海上风电有十倍的广阔成长空间。

风电向深远海发展是必然产业趋势，我们认为，深远海发展将为海上风电装备制造带来新的发展机遇。

我们对深远海风发展带来的增量设备环节进行弹性测算，分析各环节增长情况，以及各细分环节内上市公司的盈利弹性。

结果显示，从各细分环节市场空间复合增速来看：锚链、风机基础、柔直设备环节在十四五、十五五期间均具备较高的复合增速。

我们推荐关注以下环节：

（1）漂浮式风电从0到1，将成为深远海的新生力量，锚链价值量壁垒最高，是深远海风电弹性最大的方向，看好亚星锚链、巨力索具；

（2）深远海基础（导管架和浮体）价值量进一步增大，看好海力风电、大金重工、润邦股份、泰胜风能、天顺风能等；

（3）深远海柔性直流海缆将壁垒升高、价值量保持稳定，看好东方电缆等

（3）适用于远距离输电的柔性直流送出工程也将带来新的增量。

同时，我们建议关注：

1、海缆：起帆电缆、中天科技、亨通光电等；2、柔直送出设备：许继电气、国电南瑞；3、轻量化碳纤维叶片：中复神鹰、吉林碳谷；4、海风整机：明阳智能等；5、海风工程：中船科技、永福股份等。